01 行業(yè)與政策
LPR年內(nèi)首降！國有大行火速降息
5月20日，據(jù)中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，1年期LPR為3.0%，5年期以上LPR為3.5%，均下降10個(gè)基點(diǎn)。此次LPR下降為2025年首次，在此之前，LPR已經(jīng)連續(xù)6個(gè)月維持不變。LPR下降將帶來多方面影響。5月20日，國有大行和部分股份行火速下調(diào)存款利率，最高降幅達(dá)25個(gè)基點(diǎn)，其中，六家國有大行一年期定存利率已經(jīng)全面跌至1%以下。此外，對于購房者來說，房貸利率也有望迎來下調(diào)。中國人民銀行日前發(fā)布的2025年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告顯示，3月新發(fā)放個(gè)人住房貸款加權(quán)平均利率為3.13%，同比下降0.56個(gè)百分點(diǎn)，處于歷史低位。
住建部：當(dāng)前我國城市發(fā)展進(jìn)入了城市更新的重要時(shí)期
5月20日，住建部副部長秦海翔于國新辦發(fā)布會(huì)表示，截至2024年底，常住人口城鎮(zhèn)化率達(dá)到67%，9.4億人生活在城鎮(zhèn)，城市的綜合承載能力穩(wěn)步提升，人居環(huán)境持續(xù)改善，城市發(fā)展質(zhì)量和人民生活水平顯著提高。當(dāng)前，我國城市發(fā)展從大規(guī)模增量建設(shè)轉(zhuǎn)向存量提質(zhì)改造和增量結(jié)構(gòu)調(diào)整并重，進(jìn)入了城市更新的重要時(shí)期，人民群眾的需要從“有沒有”轉(zhuǎn)向“好不好”。實(shí)施城市更新行動(dòng)，就是要推進(jìn)城市結(jié)構(gòu)優(yōu)化、功能完善、文脈賡續(xù)、品質(zhì)提升，推動(dòng)城市高質(zhì)量發(fā)展，同時(shí)，能夠有效拉動(dòng)投資和消費(fèi)，擴(kuò)大內(nèi)需，不斷滿足人民群眾美好生活需要，對于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、進(jìn)一步保障和改善民生都具有十分重要的意義。
02 城市與市場
成都：釋放住房需求，持續(xù)實(shí)施住房用地出讓“三色管理”
5月21日，成都市發(fā)展和改革委員會(huì)等6部門關(guān)于印發(fā)《2025年成都市提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)實(shí)施方案》的通知，其中提出，改善住房消費(fèi)。釋放住房需求，合理控制新增房地產(chǎn)供應(yīng)，持續(xù)實(shí)施住房用地出讓“三色管理”，推動(dòng)住房用地供應(yīng)向重點(diǎn)片區(qū)、產(chǎn)業(yè)組團(tuán)、地鐵沿線等重點(diǎn)發(fā)展空間傾斜。2025年供應(yīng)商品住房12萬套。持續(xù)辦好“安家成都”房產(chǎn)促消費(fèi)活動(dòng)，加強(qiáng)住房與家電家居、汽車、文旅等跨領(lǐng)域聯(lián)動(dòng)促銷，探索打造線上房產(chǎn)超市。加力實(shí)施城中村和危舊房改造，推進(jìn)老舊小區(qū)改造提升395個(gè)、城中村改造63個(gè)，更新片區(qū)27個(gè)。擴(kuò)大住房公積金使用范圍，支持居住小區(qū)電梯更新提取公積金。加大租房提取支持力度，持續(xù)推進(jìn)提取住房公積金按月直付房租模式。推進(jìn)靈活就業(yè)人員繳存試點(diǎn)工作。
天津：前4月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長4.1%
5月21日，天津市統(tǒng)計(jì)局發(fā)布1~4月份該市國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行簡況，1~4月份，全市固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長6.5%。分領(lǐng)域看，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長21.8%，工業(yè)投資增長8.2%，房地產(chǎn)開發(fā)投資增長4.1%。大規(guī)模設(shè)備更新政策持續(xù)顯效，設(shè)備工器具購置投資增長24.7%，快于全市投資18.2個(gè)百分點(diǎn)。高技術(shù)服務(wù)業(yè)投資保持快速增長，增長31.8%。
03 投資與交易
萬達(dá)電影：2025年計(jì)劃新建20-25家直營影院
5月21日，萬達(dá)電影召開2024年度暨2025年第一季度網(wǎng)上業(yè)績說明會(huì)。會(huì)上，萬達(dá)電影副總裁兼董事會(huì)秘書王會(huì)武就2025年公司院線拓展計(jì)劃作出回應(yīng)。王會(huì)武表示，“持續(xù)提升票房市場份額是公司的長期發(fā)展戰(zhàn)略，公司根據(jù)市場情況及運(yùn)營規(guī)劃，積極調(diào)整影院發(fā)展戰(zhàn)略，適時(shí)加快影院拓展速度。2025年公司計(jì)劃新建直營影院20-25家，重點(diǎn)布局高線城市及尚未進(jìn)入的票房較高的空白區(qū)域。此外，如有合適機(jī)會(huì)，公司不排除通過并購等方式，提升市場份額�！�
保利聯(lián)合北京建工45.45億元拿下北京海淀半壁店地塊 溢價(jià)率11.95%
5月20日，北京市出讓海淀區(qū)半壁店地區(qū)城中村改造項(xiàng)目HD00-2201-0003、0004地塊，起拍價(jià)40.6億元，共吸引了海開、保利+建工、北京城建+綠城三家房企及聯(lián)合體參與競爭。最后，保利發(fā)展和北京建工以總價(jià)45.45億元斬獲地塊，成交樓面價(jià)78418元/㎡，溢價(jià)率11.95%。
越秀地產(chǎn)附屬擬約41.49億元出售北京海臻置業(yè)65%股權(quán)
5月19日電，越秀地產(chǎn)(00123)公布，于2025年5月19日，公司的非全資附屬武漢康景實(shí)業(yè)投資有限公司擬向北京潤置商業(yè)運(yùn)營管理有限公司出售北京海臻置業(yè)有限公司65%股權(quán)，代價(jià)為約人民幣41.49億元。于本公告日期，目標(biāo)公司的全部股權(quán)由賣方持有，目標(biāo)公司為持有功德寺片區(qū)地塊的項(xiàng)目公司。公司預(yù)期，出售事項(xiàng)將使集團(tuán)迅速回收其資本，從而有效提升資本周轉(zhuǎn)效率。同時(shí)，出售事項(xiàng)將支持集團(tuán)新項(xiàng)目的持續(xù)開發(fā)及拓展，從而增強(qiáng)集團(tuán)資金靈活性及市場競爭力。
萬科收到深鐵集團(tuán)42億元借款
5月21日，萬科A公告稱，已與深圳地鐵集團(tuán)簽署《不超過人民幣42億元借款合同》，并收到42億元借款。同時(shí)，公司與深鐵集團(tuán)簽署了《42億借款補(bǔ)充協(xié)議》，約定以不超過60億元萬物云股票作為原借款合同質(zhì)押物，并提供70%的質(zhì)押率。若股東大會(huì)未能審議通過股票質(zhì)押事項(xiàng)，萬科需提供其他合格擔(dān)�；騼斶�借款本息。
香港南商金融創(chuàng)新中心17樓物業(yè)放售 市值約2.19億港元
5月21日，位于香港荔枝角道888號南商金融創(chuàng)新中心17樓全層物業(yè)放售，市值約2.19億港元。此次出售的物業(yè)總面積約為24406平方英尺，銀行估值每平方英尺約9000港元。截標(biāo)日期為7月15日中午12時(shí)，由中原（工商舖）負(fù)責(zé)招標(biāo)事宜。
此次招標(biāo)物業(yè)為南商金融創(chuàng)新中心17樓全層，該大廈由新世界發(fā)展及管理，為區(qū)內(nèi)唯一擁有逾20000平方英尺大樓面的寫字樓物業(yè)。同廈大部分樓層為自用買家，包括南洋商業(yè)銀行、富通保險(xiǎn)、香港大學(xué)專業(yè)進(jìn)修學(xué)院等。上一次成交為2024年2月，涉及28樓全層，平均單價(jià)約15750港元；再上一次成交追溯至2021年10月，29至31樓全層以平均單價(jià)約16476港元成交。此次招標(biāo)全層定價(jià)較近期成交單價(jià)低約40%至45%。
04 公司與項(xiàng)目
合生創(chuàng)展集團(tuán)：前4月總合約銷售金額約為47.44億元
5月15日，合生創(chuàng)展集團(tuán)有限公司公布截至2025年4月30日止4個(gè)月未經(jīng)審核營運(yùn)數(shù)據(jù)。期內(nèi)，該集團(tuán)總合約銷售額約為人民幣47.44億元，同比下降12.21%；其中物業(yè)合約銷售約為人民幣44.06億元，裝修合約銷售約為人民幣3.38億元。銷售面積約18.44萬平方米，物業(yè)合約銷售平均售價(jià)約為每平方米人民幣2.39萬元。2025年4月單月，合生創(chuàng)展集團(tuán)總合約銷售額約為人民幣26.70億元，其中物業(yè)合約銷售約為人民幣25.04億元，裝修合約銷售約為人民幣1.66億元。合生代建管理物業(yè)4月單月合約銷售額約為人民幣3.92億元，銷售面積約為4785平方米。
中國中冶：前四月新簽合同額達(dá)到3084億元
5月15日，中國冶金科工股份有限公司發(fā)布2025年1-4月新簽合同情況簡報(bào)。根據(jù)公告，中國中冶在2025年1-4月期間新簽合同額達(dá)到3084億元人民幣，較上年同期降低 24.9%，其中海外合同額為192.9億元人民幣，較上年同期降低 7.7%。公告顯示，中國中冶在4月份簽訂了多項(xiàng)重大工程承包合同。
富力地產(chǎn)：4月總銷售收入約13.6億 銷售面積為12.89萬平米
5月16日，富力地產(chǎn)發(fā)布了2025年4月的未經(jīng)審核營運(yùn)數(shù)據(jù)。根據(jù)公告，富力地產(chǎn)4月總銷售收入達(dá)到13.6億元人民幣，銷售面積為12.89萬平方米。截至4月末，富力地產(chǎn)累計(jì)總銷售收入為41.3億元人民幣，累計(jì)銷售面積為38.37萬平方米。
路勁：今年一季度總物業(yè)銷售額為22.95億元
5月16日，路勁公布截至2025年3月31日止三個(gè)月未經(jīng)審核營運(yùn)數(shù)據(jù)。于期內(nèi)，路勁已簽訂合同額為人民幣17.61億元。連同協(xié)議未轉(zhuǎn)合同額人民幣5.34 億元，該集團(tuán)三個(gè)月止的總物業(yè)銷售額為人民幣22.95億元。另據(jù)披露，截至2025年3月31日止三個(gè)月，高速公路項(xiàng)目的路費(fèi)收入及日均混合車流量分別為港幣 4.09億元及85,000架次。
05 趨勢與觀點(diǎn)
中原按揭：香港H按息跌至2.26% 或推動(dòng)轉(zhuǎn)租為買及買樓收租
5月20日，香港中原按揭董事總經(jīng)理王美鳳表示，1個(gè)月銀行同業(yè)拆息（HIBOR）降至0.96%，創(chuàng)2022年7月21日后新低。市場H按實(shí)際按息跌至2.26%，為2022年7月以來最低水平。以平均按揭額500萬港元計(jì)，與月初封頂息3.5%相比，按息減幅達(dá)1.24%，每月供款減少約3341港元，減幅14.9%。王美鳳認(rèn)為，這或推動(dòng)轉(zhuǎn)租為買及買樓收租。
中銀香港料今年香港樓價(jià)不會(huì)有大波動(dòng)
5月21日，中銀香港個(gè)金產(chǎn)品總經(jīng)理周國昌表示，首季該行市占及資產(chǎn)管理規(guī)模持續(xù)增長；且受財(cái)富管理業(yè)務(wù)帶動(dòng)，凈服務(wù)費(fèi)及傭金同比上升34.7%。香港拆息大跌，他指，拆息由5月初的4厘降至2厘以下，未來要視乎美元走勢及美國減息速度及幅度等因素的影響，預(yù)計(jì)1個(gè)月至3個(gè)月的HIBOR會(huì)中低水平徘徊，約2厘至3厘的水平。而基于息口下跌，令定存客戶轉(zhuǎn)向投資穩(wěn)定收入或固定收益產(chǎn)品，基金有關(guān)銷售于5月首2日對比今年至今倍升。
他又指，美國長債息孳息率上升、美國減息預(yù)期放緩及香港新股市場暢旺的影響下，定息收入的產(chǎn)品的需求上升。未來希望加強(qiáng)線上線下的管理，增加對產(chǎn)品的動(dòng)態(tài)管理。中銀人壽執(zhí)行總裁鄧子平補(bǔ)充，由于市場預(yù)期短息于未來會(huì)于低水平，不少客戶查詢儲蓄保險(xiǎn)該類型的產(chǎn)品。另外，周國昌說，樓市買賣宗數(shù)于去年為6.8萬宗，今年料會(huì)溫和增長，相信主要由新盤推動(dòng)。至4月份，該行樓宇按揭業(yè)務(wù)市場占有率為約3成，有信心繼續(xù)維持領(lǐng)先位置。料今年樓價(jià)不會(huì)有大波動(dòng)，視乎新盤推盤節(jié)奏及定價(jià)。
