就在旭輝集團剛剛宣布與哈爾濱龍頭房企寶宇集團牽手，邁出布局黑龍江第一步進軍東北區(qū)域之后，近日國際知名信用評級公司聯(lián)合國際針對旭輝集團控股股東旭輝控股發(fā)布評級報告。報告中，聯(lián)合國際結(jié)合旭輝近年來市場地位、盈利水平、財務結(jié)構(gòu)、土地儲備等角度進行綜合分析和評估，確定將旭輝長期信用等級從“BB+”上調(diào)至“BBB-”，評級展望為“穩(wěn)定”。
記者了解，自旭輝公布2020年半年報后，多家機構(gòu)紛紛對旭輝給予了積極的正面評級。
逆勢保持高毛利
在整個地產(chǎn)行業(yè)逐步放緩和政策趨緊的大背景下，中國房地產(chǎn)行業(yè)信用評級呈兩級分化。
之所以逆勢給予旭輝信用評級上調(diào)以及“穩(wěn)定”展望評價，聯(lián)合國際認為，盡管受疫情影響，旭輝上半年依然保持較良好的基本面。今年6月，旭輝創(chuàng)紀錄達到了單月合約銷售250億元的成績，9月又再創(chuàng)新高，在疫情影響下依然實現(xiàn)銷售額的增長。同時，聯(lián)合國際指出，旭輝在覆蓋的十個最大城市中，基本保持排名位列當?shù)厍笆^續(xù)穩(wěn)固了其市場領(lǐng)導地位。
在盈利能力方面，聯(lián)合國際認為，在土地購買成本上升壓力下，旭輝依然保持較高的毛利率難能可貴，并預期憑借出色的項目執(zhí)行和管理能力，旭輝能夠在未來繼續(xù)維持其穩(wěn)定的盈利能力。此外，截至今年6月底，旭輝擁有2770萬平方米的權(quán)益土地儲備，足夠支撐其未來3年的發(fā)展。
此外，旭輝對于成本控制和財務杠桿的管理一直保持謹慎。2019年末，旭輝債務資本比率為63.7%；同時今年6月末其非受限現(xiàn)金達592.7億元，足以支持未來一年到期的短期債務。
在土儲規(guī)模和拿地手段方面，聯(lián)合國際還指出，旭輝高質(zhì)量的土地儲備覆蓋了60個多城市，這減少了政策風險的影響并有利于支撐旭輝的拓展。
中長期戰(zhàn)略行之有效
旭輝能夠保持較高銷售規(guī)模和穩(wěn)定盈利能力，以及市場對其未來業(yè)績增長的正面預期，是對其較為明確的中長期穩(wěn)健策略的某種認同。
目前，旭輝一線和二線城市占了土地儲備的74%，同時在新購買的土地中經(jīng)公開市場競價渠道的比例少于2/3，多元化拿地比例進一步提升。
正是得益于其堅持布局有人口導入和持續(xù)發(fā)展?jié)摿Φ囊弧⒍�城市深耕策略，今年市場回暖后銷售快速復蘇，1月-7月份，旭輝合約銷售額1027億元，銷售回款率超過95%，銷售、回款均突破千億。
“不拿貴地、不拿地王、不拿錯地。”旭輝控股CEO林峰談到旭輝的拿地策略表示，優(yōu)先保證多元化拿地項目落地，包括依靠商業(yè)、教育、舊改方式拿地。據(jù)了解，2020年上半年旭輝落地了9個多元化拿地項目，全部實現(xiàn)零溢價獲取，占新獲取土儲權(quán)益建筑面積的近4成。這為后續(xù)的利潤實現(xiàn)提供了保障。
其打造生態(tài)平臺的協(xié)同戰(zhàn)略亦為“增色”項目。
2020年疫情突如其來，很多行業(yè)陷入寒冬，物業(yè)管理企業(yè)的價值則得到了前所未有的凸現(xiàn)。2017年掛牌新三板，2018年港交所上市，2019年合約面積、在管面積同比增長均超60%，2020年僅上半年合約面積增量就達到了3230萬平方米，幾乎是2017年的總量，規(guī)模快速擴張，旭輝旗下的永升服務成為國內(nèi)上市物企里的“黑馬”�！捌咝↓垺背擞郎飿I(yè)已經(jīng)上市以外，旭輝對長租公寓、EPC綠色建材、旭輝商業(yè)、旭輝代建、教育、養(yǎng)老等方面的投入也一直在加大。
再有就是其引來不少效仿的“透明工廠”概念。
自2019年底，旭輝率先在行業(yè)中提出“打造房地產(chǎn)業(yè)透明工廠”的概念，并快速形成了“標準透明、材料透明、過程透明、檢驗透明、服務透明”5大透明和12大體驗。截至10月，旭輝已有20個透明工廠項目在全國16座城市落地。記者了解，其年內(nèi)透明工廠落地或?qū)⑦_到40座。在未來3到4年的時間里，旭輝計劃在90%以上的項目都落地透明工廠。
透明工廠一方面通過管理的精細化和技術(shù)的迭代進步推動綜合成本的下降；另一方面常態(tài)化開放打消了用戶的信任壁壘，解決了預售制存在的問題，直接助力經(jīng)營業(yè)績的提升。旭輝方面還對外聲稱，未來透明工廠將利用人工智能、機械運輸?shù)忍岣咝省?/P>
年度目標2300億元
除了聯(lián)合國際，今年眾多第三方機構(gòu)紛紛上調(diào)或維持旭輝的正面信用評價，自旭輝公布2020年半年報后，天風證券、西南證券、長江證券、國元國際等機構(gòu)紛紛對其進行跟蹤覆蓋，評級皆為“買入”或“增持”。
此外，旭輝也獲得國際及信貸評級機構(gòu)認可，并吸引看重企業(yè)長期價值的長線投資者進場。今年上半年，標普、穆迪及惠譽國際三大評級機構(gòu)分別確認了對旭輝“BB”、“Ba3”和“BB”的信用評級，重申和保持了對旭輝較為積極正面的評級。
更值得一提的是，全球最大指數(shù)公司MSCI明晟也于近日上調(diào)了旭輝ESG（環(huán)境、社會及公司治理）評級。明晟的報告顯示，由于旭輝在健康與安全、廉潔治理和推動綠色理念等ESG風險管理方面的突出表現(xiàn)，本次MSCI將旭輝控股集團的ESG評級由原先的B級上調(diào)至BB級。
得益于信用評級的改善，旭輝在融資方面不斷取得突破。今年5月27日，旭輝發(fā)行2020年第一期公司債券31.2億元，3+2年期的利率低至3.8％，創(chuàng)下了旭輝公司債發(fā)行歷史利率新低。7月，旭輝發(fā)行5億美元5.25年期境外綠色債券，利率5.95%。這是旭輝首次發(fā)行境外綠色債券。今年8月，旭輝又成功發(fā)行了3年期12億境外人民幣債券，利率5.85%。
“對今年2300億元的目標，還是非常有信心超額完成的�！痹�2020年中期業(yè)績線上發(fā)布會上，旭輝控股董事局主席林中表示，旭輝下半年還有2800億的可售貨值，涵蓋50多個項目，其中88%位于一、二線及準二線城市，包括30個超過10億元以上的貨值項目會開盤。
對于2300億元的年度目標，按照中期業(yè)績報告，前7月僅完成近45%的業(yè)績目標；其近日發(fā)布了9月銷售數(shù)據(jù)，今年前9個月實現(xiàn)合同銷售金額合計約為1543.5億元。據(jù)此計算，今年前9個月，該集團完成年度目標約67.1%。
來源：中華工商時報
編 輯：chenhong
