截至2021年1月19日收盤，美團(tuán)收于每股341港元，總市值破2萬億港元。2020年12月28日，因取消支付寶渠道，美團(tuán)遭到反壟斷訴訟，當(dāng)天股價(jià)下跌6.88%，此后，15個(gè)交易日股價(jià)累計(jì)上漲31.2%。
有分析人員表示，美團(tuán)和阿里巴巴是最容易受到反壟斷訴訟的，但目前看起來，資本市場(chǎng)的判斷或?qū)⒄f明，反壟斷訴訟不會(huì)對(duì)兩家造成永久性的影響。
1月15日，美團(tuán)旗下互聯(lián)網(wǎng)互助平臺(tái)美團(tuán)互助發(fā)布公告稱，因業(yè)務(wù)調(diào)整，美團(tuán)互助將于2021年1月31日24點(diǎn)正式關(guān)停。
關(guān)停后，美團(tuán)將繼續(xù)聚焦主業(yè)發(fā)展（餐飲外賣；到店、酒店及旅游；新業(yè)務(wù)及其他）。
到店、酒店及旅游，是美團(tuán)的“現(xiàn)金�！睒I(yè)務(wù)。2020Q3，到店、酒店及旅游用18.3%的總收入，創(chuàng)造了43.0%的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。
據(jù)投資界消息，近日，美團(tuán)即將投資酒店集團(tuán)東呈國(guó)際，出手10億元左右，持股比例或?qū)⒏哌_(dá)20%。
這是美團(tuán)第一次投資線下酒店，
既是鞏固自身的“現(xiàn)金�！睒I(yè)務(wù)，也是對(duì)攜程的一次蠶食。
新業(yè)務(wù)及其他，是美團(tuán)的“吸血”業(yè)務(wù)，但同時(shí)收入增速在所有業(yè)務(wù)中位列之最。2020年前三季度，經(jīng)營(yíng)虧損不斷擴(kuò)大，美團(tuán)閃購(gòu)、美團(tuán)買菜、美團(tuán)優(yōu)選，都要燒錢擴(kuò)張，且市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)處于初級(jí)階段，還沒有出現(xiàn)較為固定的競(jìng)爭(zhēng)格局。
而美團(tuán)的“根基”業(yè)務(wù)——餐飲外賣。2019Q1-2020Q3，美團(tuán)餐飲外賣平均成本率87.78%；由于疫情的影響，2020年前三季度，美團(tuán)外賣成本率維持在90%以上，單從對(duì)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)上來看，餐飲外賣經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)不及到店、酒店及旅游的三成，妥妥的“大而不強(qiáng)”。
餐飲外賣高企的成本，背后隱藏著的是一個(gè)三方皆輸?shù)睦Ь帧赓u騎手賺不到錢、店家越賣越虧、消費(fèi)者手中的外賣越來越貴，三者形成了“不可能三角形”（外賣騎手、店家賺錢的同時(shí)，消費(fèi)者吃到便宜的外賣）。
1、如果讓騎手和店家賺錢，勢(shì)必會(huì)將推升的外賣價(jià)格，更多地轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者；
2、如果讓騎手賺錢，消費(fèi)者獲取更多實(shí)惠，店家要么讓利，要么被迫降低成本；
3、如果讓店家賺錢，消費(fèi)者獲取更多實(shí)惠，或?qū)?huì)壓縮外賣配送費(fèi)，損傷的又是騎手的利益。
但是，這種考慮忽略了平臺(tái)的作用。美團(tuán)外賣，連接店家、騎手與消費(fèi)者，是外賣系統(tǒng)良性運(yùn)轉(zhuǎn)的“中軸”。
騎手和平臺(tái)不是直接的雇傭關(guān)系，而是通過外包的形式，平臺(tái)支付騎手薪資�！膀T手困在系統(tǒng)里”、“騎手倒在冬天里”、“騎手為討薪自焚”，大量事實(shí)說明，騎手是一份苦差事，完全受制于平臺(tái)，為了使得自身利益最大化，騎手超時(shí)、馬路橫行，甚至發(fā)生肢體沖突，大多都是不得已而為之。
平臺(tái)給店家提供曝光和流量，店家給平臺(tái)支付傭金�？此普５馁I賣，店家和騎手一樣，面對(duì)平臺(tái)，處于劣勢(shì)地位。傭金比例、活動(dòng)上線、獨(dú)家經(jīng)營(yíng)，一般的店家?guī)缀鯖]有有議價(jià)空間，只能作為價(jià)格的接收者。有不少店家反應(yīng)，美團(tuán)外賣傭金比例過高，強(qiáng)迫“二選一”，甚至限流、強(qiáng)制下線。
消費(fèi)者給平臺(tái)貢獻(xiàn)流量，獲取外賣信息。在外賣江湖被美團(tuán)、餓了么壟斷的情況下，當(dāng)美團(tuán)外變貴的時(shí)候，部分已產(chǎn)生平臺(tái)依賴性的消費(fèi)者會(huì)選擇接受；少數(shù)不愿意接受的可能會(huì)移步至餓了么平臺(tái)；當(dāng)美團(tuán)外賣、餓了么同時(shí)變貴的時(shí)候，擺在消費(fèi)者面前只有兩條路，要么接受，要么放棄。顯然對(duì)于消費(fèi)者來說，也是不公平的。
由此可見，平臺(tái)對(duì)于店家、騎手、消費(fèi)者三方，都具有強(qiáng)勢(shì)地位，是可以通過平衡三方關(guān)系，攫取更大的收益。
但平臺(tái)需要明白的是：水能載舟，亦能覆舟。如果平臺(tái)不能給到店家、騎手、消費(fèi)者滿意的讓利，最終，平臺(tái)的生意或?qū)㈦y得可持續(xù)。
在美團(tuán)接受反壟斷訴訟、社會(huì)對(duì)于騎手的輿論此起彼伏的情況下，絲毫沒有影響美團(tuán)的業(yè)績(jī)和資本市場(chǎng)表現(xiàn)：根據(jù)美團(tuán)以往業(yè)績(jī)推算，2020Q4總收入或?qū)⒈平ǔ^）400億元，同比增速超40%；另一邊，美團(tuán)被南下資金抱團(tuán)買入，股價(jià)推至新高，市盈率525倍，在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司中一騎絕塵，甚至遠(yuǎn)超一眾科技股。
2萬億港元市值對(duì)于美團(tuán)，大概率不是終點(diǎn)，但不可否認(rèn)，隨著美團(tuán)市值的加速膨脹，面臨的問題，特別是餐飲外賣的矛盾會(huì)愈發(fā)突出。
來 源：億歐
編 輯：liuy
