雖然二月份的一手樓成交情況遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出預(yù)期，但房企被中斷的銷(xiāo)售和施工，依然讓許多企業(yè)苦不堪言，尤其實(shí)力較弱的中小型房企，資金壓力已然逼近。
隨著疫情在全國(guó)范圍內(nèi)得到有效控制，房企恢復(fù)生產(chǎn)和銷(xiāo)售已快速拉開(kāi)。
“我們大概有70%的工程項(xiàng)目申請(qǐng)復(fù)工成功，不過(guò)實(shí)際產(chǎn)能還沒(méi)有完全恢復(fù)，工地復(fù)工涉及到的很多供應(yīng)商沒(méi)有完全到位，工人恢復(fù)情況也沒(méi)有到位，工期還是會(huì)受到影響�！币患疑鲜蟹科笾槿耸扛嬖V第一財(cái)經(jīng)記者。
據(jù)了解，為了力保生產(chǎn)的恢復(fù)，多數(shù)房企都采取了各種措施，除了注重前端銷(xiāo)售恢復(fù)正常之外，后端施工也逐步提上日程，有房企參考制造業(yè)做法，已經(jīng)落實(shí)包車(chē)接農(nóng)民工回城上崗。
售樓處開(kāi)放超80%
第一財(cái)經(jīng)記者 了解到，隨著疫情控制，開(kāi)發(fā)商的售樓處從2月下旬開(kāi)始逐漸開(kāi)放。
旭輝控股的一份數(shù)據(jù)顯示，截至3月2日，旭輝控股在除湖北省外的全國(guó)各地售樓處已開(kāi)放169個(gè)，開(kāi)放率近85%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在旭輝控股全國(guó)近200個(gè)項(xiàng)目中，位于東北、廣州、長(zhǎng)沙、鄭州、南寧、福建、成都、皖贛、深圳、西北區(qū)域的項(xiàng)目售樓處已全部開(kāi)放。華北、上海、浙江、江蘇、山東、西南區(qū)域的項(xiàng)目售樓處開(kāi)放率也都超過(guò)80%。
融信中國(guó)基本全部的售樓處已經(jīng)開(kāi)放�！罢憬瓍^(qū)域、鄭州區(qū)域我們進(jìn)行網(wǎng)上預(yù)約開(kāi)放，算是半開(kāi)放的，其他區(qū)域則基本不受到影響�！币晃蝗谛胖袊�(guó)內(nèi)部人士稱(chēng)。
正榮地產(chǎn)（06158.HK）數(shù)據(jù)顯示，截止3月3日，正榮地產(chǎn)110個(gè)項(xiàng)目中正常開(kāi)放92個(gè)，已開(kāi)放項(xiàng)目占比84%，本周預(yù)計(jì)新增開(kāi)放6個(gè)，下周預(yù)計(jì)新增開(kāi)放4個(gè)。
目前看來(lái)，大部分主流地產(chǎn)商售樓處開(kāi)放率已經(jīng)達(dá)到85%，市場(chǎng)正在逐漸好轉(zhuǎn)。
在復(fù)工方面，開(kāi)發(fā)商同樣在通過(guò)各種方式申請(qǐng)復(fù)工。“我們就通過(guò)大巴，把施工人員從其他地方定點(diǎn)帶到我們的工程項(xiàng)目來(lái)�！�
正榮地產(chǎn)數(shù)據(jù)，各區(qū)域項(xiàng)目已在開(kāi)始逐步申請(qǐng)復(fù)工，截止3月2日，目前的申請(qǐng)復(fù)工率87%，已有63%被批復(fù)同意復(fù)工。24%未批復(fù)同意復(fù)工。
但是，目前依然無(wú)法回到滿(mǎn)血運(yùn)轉(zhuǎn)的正常狀態(tài)。“我基本都在家辦公，現(xiàn)在售樓處也看不了，我們推出了很多優(yōu)惠措施，希望把之前的客戶(hù)進(jìn)行鎖定認(rèn)購(gòu)，不過(guò)新增客戶(hù)幾乎為零�！币患疑鲜蟹科笪挥谌A東的營(yíng)銷(xiāo)負(fù)責(zé)人成杰（化名）告訴記者。
以往，成杰每周都會(huì)抽時(shí)間去項(xiàng)目售樓處視察，進(jìn)而更好的督促項(xiàng)目銷(xiāo)售。而由于疫情影響，二月份他所在的地產(chǎn)公司可以開(kāi)放的售樓處寥寥無(wú)幾，客戶(hù)新增量捉襟見(jiàn)肘。
為了讓銷(xiāo)售有所突破，大部分房企都在過(guò)去一個(gè)月加強(qiáng)了線(xiàn)上銷(xiāo)售的工作。以恒大為例，線(xiàn)上營(yíng)銷(xiāo)策略給公司帶來(lái)超過(guò)400億的成交。
不過(guò)，恒大在整個(gè)市場(chǎng)上仍是孤案，大部分房企線(xiàn)上促銷(xiāo)效果不佳，線(xiàn)上的作用仍?xún)H限于導(dǎo)流。旭輝控股（00884.HK）總裁林峰認(rèn)為，房地產(chǎn)做為大宗消費(fèi)，很難通過(guò)線(xiàn)上看房進(jìn)行下單�！翱蛻�(hù)一般都要最終看到實(shí)物，才會(huì)購(gòu)買(mǎi)�！�
資金壓力開(kāi)始凸顯
房地產(chǎn)相對(duì)于一般制造業(yè)顯得更為財(cái)大氣粗，但是作為資金密集型行業(yè)，房地產(chǎn)所承受的資金壓力時(shí)刻不減，尤其今年已經(jīng)步入房企的償債高峰期，停工停售的壓力，對(duì)每家公司都形成考驗(yàn)。
不完全統(tǒng)計(jì)，2020年3月將有超過(guò)40億美元地產(chǎn)債到期，這是2020年第二高的月度還債總額。
“2月-4月一般占據(jù)全年20%的銷(xiāo)售份額，不過(guò)2020年這三個(gè)月里面占據(jù)了地產(chǎn)商30%的債務(wù)，目前地產(chǎn)融資難度還是很大，因而中小房企面臨更大的資金壓力。”國(guó)泰君安地產(chǎn)首席分析師謝皓宇說(shuō)。
這意味著，在接下去的一段時(shí)間，仍是發(fā)行人借新還舊的重要關(guān)口。隨著利差升至2020年的新高，債券發(fā)行人可能將面臨更高的借貸成本。比如2月25日，綠景中國(guó)地產(chǎn)（00095.HK）表示，擬發(fā)行的新票據(jù)將附帶的最低收益率為每年11.5%。
市場(chǎng)上仍然有積極信號(hào)釋放，各地在保生產(chǎn)的訴求之下，針對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的限制已有所松動(dòng)，全國(guó)幾十個(gè)城市出臺(tái)地產(chǎn)減負(fù)利好。
資金層面，擁有較強(qiáng)安全邊際和實(shí)力的房企，已經(jīng)開(kāi)始受惠于資金宏觀(guān)面的寬松，融資成本有所下降。以2月20日金地集團(tuán)完成的10億元超短期融資券為例，其發(fā)行期限為270天，發(fā)行利率為2.83%；濱江集團(tuán)(002244.SZ)2月20日和2月26日分別發(fā)行了一筆12億元的中期票據(jù)和一筆9億元的短融，發(fā)行利率分別為4%和3.25%。
一位從事債券投資的私募機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，雖然資金面相對(duì)寬松，但在做項(xiàng)目選擇時(shí)依然非常謹(jǐn)慎，這會(huì)導(dǎo)致一個(gè)必然的結(jié)果，便是涌向質(zhì)地優(yōu)良的好公司，而一些風(fēng)險(xiǎn)較高的企業(yè)，則不會(huì)受到資金關(guān)注。這也是近期房企發(fā)債利率分化較大的原因。
標(biāo)普估計(jì)，給出評(píng)級(jí)的中國(guó)開(kāi)發(fā)商中，由于很多公司銷(xiāo)售收到影響，將近三分之一可能違反或在調(diào)降觸發(fā)條件的邊緣。顯然，即將來(lái)臨的還債期又將成為行業(yè)加速分化的一個(gè)窗口。迫在眉睫的銷(xiāo)售和復(fù)工，并把銷(xiāo)售成績(jī)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流，將成為近期開(kāi)發(fā)商的重中之重。
寄望3月小陽(yáng)春
看起來(lái)很有錢(qián)的開(kāi)發(fā)商，在面臨高杠桿導(dǎo)致的現(xiàn)金流壓力時(shí)，如何將“失去的2月”找回來(lái)，成為房企的不二選擇。
從銷(xiāo)售端口看，過(guò)去2月份的地產(chǎn)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)，既樂(lè)觀(guān)又悲觀(guān)。
克而瑞研究中心發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2月，百?gòu)?qiáng)房企全口徑銷(xiāo)售額3243.3億元，環(huán)比降低43.8%，同比降低37.9%。房企在今年2月的銷(xiāo)售業(yè)績(jī)創(chuàng)下近幾年來(lái)單月銷(xiāo)售最低記錄。不過(guò)隨著各地售樓部的逐步開(kāi)放，房企3月份的銷(xiāo)售有望逐步回歸正常。
除部分龍頭開(kāi)發(fā)商外，大量開(kāi)發(fā)商銷(xiāo)售出現(xiàn)較大幅度下跌。其中，中國(guó)恒大(03333.HK)在2月實(shí)現(xiàn)全口徑銷(xiāo)售額465億元，而萬(wàn)科A(000002.SZ)和碧桂園(02007.HK)分別實(shí)現(xiàn)全口徑銷(xiāo)售額267.7億元和300億元，同比減少33.8%、49.2%。
而金地集團(tuán)（600383.SH）、龍湖集團(tuán)（00960.HK）和新城控股（601155.SH）三家2月的銷(xiāo)售金額僅為27億、56.8億和49.3億。
時(shí)間拉長(zhǎng)至今年前2個(gè)月，銷(xiāo)售超過(guò)50億的開(kāi)發(fā)商僅45家，有34家百?gòu)?qiáng)房企前2月銷(xiāo)售不足30億。
受到疫情影響的購(gòu)房者，大多數(shù)客戶(hù)已萌生了延遲購(gòu)房的計(jì)劃，如何將這部分購(gòu)房需求拉回市場(chǎng)，制造一個(gè)報(bào)復(fù)性反彈的小陽(yáng)春，成為開(kāi)發(fā)商恢復(fù)生產(chǎn)后，首先需要解決的問(wèn)題。
“我們預(yù)計(jì)中國(guó)住宅銷(xiāo)售2020年將下降5%-10%。住宅銷(xiāo)售幾乎停滯，并且在未來(lái)幾周內(nèi)有可能保持黯淡�！睒�(biāo)普信用分析師ChristopherYip表示。
目前來(lái)看，無(wú)論是機(jī)構(gòu)還是地產(chǎn)商，對(duì)于今年還是相對(duì)謹(jǐn)慎，甚至有公司開(kāi)年就在內(nèi)部進(jìn)行了調(diào)薪和減員。“公司春節(jié)后就開(kāi)始進(jìn)行進(jìn)行調(diào)整，我們總部需要調(diào)整的人數(shù)在50%左右，那么優(yōu)化裁員實(shí)際上迫在眉睫�！币患铱偛课挥谏虾：鐦虻牡禺a(chǎn)人士透露。
有時(shí)候，信心比黃金更重要。在國(guó)家為了恢復(fù)經(jīng)濟(jì)而營(yíng)造的較為寬松的市場(chǎng)環(huán)境之下，重新開(kāi)張的房地產(chǎn)企業(yè)，不得不奮力一搏了。
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)
