2020年全年中國(guó)大宗交易投資市場(chǎng)共錄得2038億元人民幣的成交量。較2019年歷史高點(diǎn)同比下跌28%，但仍和2016-2018年2000億左右的年度成交量持平。

　　分季度來(lái)看，一二季度受到疫情的影響，成交量遠(yuǎn)低于過(guò)去四年平均；但隨著國(guó)內(nèi)疫情的有效控制，三季度的成交量逐漸恢復(fù)到過(guò)去四年的季度平均水平，四季度更是反超過(guò)去四年平均。

　　不同城市的表現(xiàn)

　　上海：仍是投資者的首選，雖然成交占比較往年下滑，但38%的占比仍然穩(wěn)坐全國(guó)第一的交椅。

　　北京：基于良好的市場(chǎng)基本面，持續(xù)受到外資機(jī)構(gòu)投資人的關(guān)注。外資投資者占比占全年成交額的35%。

　　廣州/深圳：受到粵港澳大灣區(qū)的提振，投資人持續(xù)在廣深尋找優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，尤其是辦公樓板塊的物業(yè)。

　　以上各城市表現(xiàn)顯示了宏觀不確定性以及投資風(fēng)險(xiǎn)上揚(yáng)的情況下，投資者仍然偏好具有穩(wěn)定流動(dòng)性和相對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)較低的市場(chǎng)。

　　二三線城市：占比較2019年有明顯上升，主要原因在于由于辦公樓市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)上揚(yáng)，機(jī)構(gòu)投資人紛紛將目光轉(zhuǎn)向物流板塊，而物流項(xiàng)目的供應(yīng)多集中于二三線衛(wèi)星城市，因此2020年二三線城市的成交量占比明顯上升。

　　不同物業(yè)表現(xiàn)

　　辦公樓仍是投資者的首選，物流資產(chǎn)受到投資者追捧，數(shù)據(jù)中心成為市場(chǎng)新熱點(diǎn)不同的城市表現(xiàn)分化。

　　內(nèi)外買家占比

　　受到全球疫情的影響，境外投資者的差旅活動(dòng)受限，其在境內(nèi)的投資活躍度大幅下降，占成交量的比重由2019年的41%下降到2020年的29%。

　　展望

　　成交量：展望2021年，我們預(yù)計(jì)隨著經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)和租金的回穩(wěn)，投資市場(chǎng)的活躍度也將會(huì)有所復(fù)蘇。

　　辦公樓板塊：投資者的決策將會(huì)更有選擇性。受到供應(yīng)周期的壓力影響，投資者在辦公樓的板塊的舉措仍將較為謹(jǐn)慎。由于TMT行業(yè)的韌性，園區(qū)類的辦公物業(yè)料將受到投資者的關(guān)注。

　　零售地產(chǎn)板塊：資產(chǎn)包以及社區(qū)型零售物業(yè)將會(huì)受到投資者的青睞；雙循環(huán)的政策將會(huì)推動(dòng)境內(nèi)消費(fèi)；疫情之后，社區(qū)型零售物業(yè)韌性十足。

　　物流板塊以及數(shù)據(jù)中心和長(zhǎng)租公寓等另類資產(chǎn)也將會(huì)是熱門板塊。長(zhǎng)線資本仍在選擇進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，退出有道。行業(yè)仍有增長(zhǎng)的故事。

　　來(lái)源：仲量聯(lián)行

編輯：wangdc