疫情下的物管行業(yè)再掀上市潮。3月24日，弘陽服務(wù)遞交招股書，值得注意的是，弘陽服務(wù)成立至今僅100多天。此外，開年至今，已有燁星集團(tuán)、興業(yè)物聯(lián)成功于港交所掛牌上市。目前還有金融街物業(yè)、星盛商業(yè)、正榮服務(wù)、宋都服務(wù)、建業(yè)新生活、華潤物業(yè)科技、卓越物業(yè)、開元物業(yè)等9家物管公司待排隊(duì)上市。
中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜對此表示，“物業(yè)股蜂擁上市，除了延續(xù)之前房企分拆物業(yè)的上市潮之外，近期資本市場對物業(yè)股價值重估后特別受到市場追捧，迎來物業(yè)股上市極好的窗口期�！�
高力國際華北區(qū)研究部總監(jiān)陸明向風(fēng)財(cái)訊表示，從物業(yè)管理企業(yè)自身的角度來講，脫身母公司其實(shí)是有了更大的一個發(fā)展空間，有了獨(dú)立管理層，獨(dú)立的組織架構(gòu)，更靈活的決策機(jī)構(gòu)，更適應(yīng)市場的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃等。上市募集的資金也有利于擴(kuò)大企業(yè)市場份額。
事實(shí)上，自2014年彩生活上市以后，房企分拆物業(yè)板塊上市成為熱潮，安信證券研報(bào)解釋，“房企分拆物業(yè)上市，是源于對房地產(chǎn)行業(yè)增速放緩的預(yù)判，通過物業(yè)服務(wù)的提高來幫助房企盤活存量，已被市場所認(rèn)可�！�
多家研究機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)，2020年后，物管行業(yè)的營收將達(dá)到萬億級別，而目前上市的物業(yè)股僅有24家。
野蠻生長
藍(lán)海賽跑已經(jīng)開始，但是從當(dāng)先物管行業(yè)的商業(yè)模式來看依然“簡單粗暴”：一是依賴母公司業(yè)績增長。二是競爭中的吞并。
以近期上市的物管公司為例，公開資料顯示，從收入構(gòu)成來看，作為興業(yè)物聯(lián)收入最多的來源商用樓宇物業(yè)（2016-2018年及2019年1-9月占總收入的比例分別是94%、88.2%、88.3%和87.7%）均由正商集團(tuán)開發(fā)。
保利物業(yè)和時代鄰里也不例外。招股書顯現(xiàn)，2017年、2018年及到2019年6月30日止六個月，由保利地產(chǎn)開發(fā)的物業(yè)，分別占保利物業(yè)所得收入的95.9%和88.6%及82.8%；由時代地產(chǎn)開發(fā)的物業(yè)，分別占時代鄰里服務(wù)收入的約77.1%、73.2%及64.9%。
此外，并購也成為這些物管公司短期擴(kuò)大規(guī)模的慣用招式。2019年雅生活收購中民物業(yè)70%股權(quán)，此舉將為雅生活帶去1.9億平方米的物業(yè)集團(tuán)管理面積，增加近2000個項(xiàng)目。同期還有招商物業(yè)收購借殼中航善達(dá)，龍湖集團(tuán)10億入股綠城服務(wù)，佳兆業(yè)美好收購江蘇恒源物業(yè)。3月24日消息，時代鄰里擬收購廣州浩晴物管公司，總代價3272.3萬元。
相關(guān)研究機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，24 家上市內(nèi)地物管公司 2019 年在管面積合計(jì)約26.1億平方米。同比增長53.8%，高于2018年全年 30.7%的增速。
未來與現(xiàn)在
雖然問題重重，但是物業(yè)管理股依然在面對不可多得的“好時候”。
疫情震蕩席卷全球股市，地產(chǎn)股全線飄綠中，物業(yè)股獨(dú)畫“一點(diǎn)紅”。以3月30日收盤為例，開年至今，物業(yè)股共取得19.91%的漲幅。相比來講，地產(chǎn)板塊的表現(xiàn)差強(qiáng)人意（開年至今跌19.01%）。
柏文喜對此表示，“物業(yè)費(fèi)因?yàn)榇嬖诠芾砗贤嚓P(guān)約定，基本不受市場波動的影響，在疫情帶來的停工停售對房地產(chǎn)股板塊造成嚴(yán)重負(fù)面影響的情況下，更顯現(xiàn)出抵抗經(jīng)濟(jì)下行周期和疫情負(fù)面影響的價值，加之作為平臺入口價值的市場想象力，在資本市場更受追捧。”
疫情使房企物業(yè)的價值重新凸顯，也讓物管行業(yè)的未來走勢愈發(fā)清晰。
專業(yè)證券分析師孫楊向風(fēng)財(cái)訊表示，“后疫情時代，服務(wù)的好壞將成為物管企業(yè)成長的標(biāo)準(zhǔn)。如果說物管行業(yè)的上半場發(fā)展靠資本助推，而下半場則是以服務(wù)能力為核心的經(jīng)營能力比拼，這也為公司軟實(shí)力的形成作了基礎(chǔ)。畢竟，疫情也使人們認(rèn)識到，小區(qū)有一個好的物業(yè)是多么難得。”
沒有無緣無故的愛，資本市場或許早已料到物管企業(yè)將為他們帶來可喜的真金白銀。
據(jù)風(fēng)財(cái)訊統(tǒng)計(jì)，目前已有10家物管企業(yè)發(fā)布年報(bào)，全部實(shí)現(xiàn)正面盈利，其中，寶龍商業(yè)2019年度收入16.21億，利潤同比增34%。新城悅服務(wù)2019年收入20.24億，凈利潤同比增85.3%。奧園健康2019年收入約9.01億，凈利潤同比增108.3%。
受業(yè)績利好影響，同時承擔(dān)著市場更大的期望，在風(fēng)財(cái)訊觀察的22家物業(yè)股中，開年至今，永升生活服務(wù)取得69.70%的漲幅并位列第一，且2019年收入增74.5%至18.78億。
跌幅方面，排前三的物業(yè)股分別為藍(lán)光嘉寶服務(wù)、興業(yè)物聯(lián)、彩生活，其跌幅分別為27.57%，22.11%，20.47%。
另外，從物管企業(yè)最新公布的年度業(yè)績來看，除去運(yùn)營所收取的物管費(fèi)之外，物管行業(yè)依舊沒有找到新的業(yè)績增長點(diǎn)。
藍(lán)光嘉寶服務(wù)2019年度業(yè)績中，物業(yè)管理服務(wù)與增值服務(wù)產(chǎn)生的收入分別占收入總額約54.2%、21.4%。新城悅服務(wù)在2019年業(yè)績中，增值服務(wù)收入占比首次超過基礎(chǔ)服務(wù)。而在20.24億元的總營業(yè)收入方面，物業(yè)管理服務(wù)的收入為8.49億元，占總收入的比例依舊高達(dá)41.9%。
盡管物管行業(yè)的整體發(fā)展依舊處于探索期，但疫情的催化以及引起的變革，的確也使改變?nèi)藗兩钜约熬幼…h(huán)境的這一行業(yè)揚(yáng)帆起航。多位業(yè)內(nèi)人士表示，疫情期間，物業(yè)與業(yè)主的粘性進(jìn)一步加強(qiáng)，雙方進(jìn)入難得一見的“蜜月”期。
百舸爭流，大浪淘沙，物管公司的競爭已經(jīng)讓這個市場從藍(lán)海向紅海轉(zhuǎn)變，與母公司的規(guī)模排序不同，誰能提供最專業(yè)的服務(wù)，可能才是脫穎而出的關(guān)鍵。
來 源： 風(fēng)財(cái)訊
編 輯：liuy
