北京時(shí)間3月9日晚間，周一早美國股市開盤，受原油價(jià)格下跌超過30%，及新冠肺炎疫情影響，美國三大股指開盤大跌，道指盤初迅速跌超1800點(diǎn)，跌幅擴(kuò)大至7%。標(biāo)普500指數(shù)跌7%，觸發(fā)第一層熔斷機(jī)制，暫停交易15分鐘。

　　其中，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌超過2000點(diǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)暴跌7.2％。 大量拋售觸發(fā)了早盤交易中的關(guān)鍵市場熔斷機(jī)制。 交易暫停了15分鐘，直到美東時(shí)間上午9:49重新開放。這是2008年金融危機(jī)以來美股首次因暴跌熔斷。

　　再度開盤交易后，市場恐慌情緒仍未消減。目前道指在熔斷恢復(fù)后跌幅收窄到1500點(diǎn)附近。道指指數(shù)目前已經(jīng)創(chuàng)下了一年來最低點(diǎn)。此前，道指在8日隔夜交易時(shí)已大跌超過千點(diǎn)。

　　三十多年來的美股市場，此前真正觸發(fā)熔斷僅有一次：1997年10月27日，道瓊斯工業(yè)指數(shù)暴跌7.18%，收于7161.15點(diǎn)，創(chuàng)下自1915年以來最大跌幅。2020年3月9日21點(diǎn)34分，投資者再次見證歷史。

　　何為美股及美股期貨熔斷機(jī)制

　　所謂熔斷機(jī)制，就是當(dāng)股市跌到一定幅度之后，市場自動停止交易一段時(shí)間，可能是幾分鐘，也可能是全天交易就此終止。這樣做的主要目的是防范恐慌情緒進(jìn)一步擴(kuò)散，給市場帶來更大的沖擊。

　　目前，在美國交易時(shí)段和非美國交易時(shí)段，甚至于部分個股，美國都有熔斷機(jī)制。除了非美國交易時(shí)段的股指期貨有針對上漲幅度的熔斷外，美國交易時(shí)段只對跌幅有熔斷機(jī)制。

　　在美國交易時(shí)段，熔斷機(jī)制可以分為三級。

　�。�1） 一級市場熔斷，是指市場下跌達(dá)到7%

　�。�2） 二級市場熔斷，是指市場下跌達(dá)到13%

　�。�3） 三級市場熔斷，是指市場下跌達(dá)到20%

　　今日，標(biāo)普500指數(shù)下跌7%，觸發(fā)的就是第一層熔斷。

　　美國推出熔斷機(jī)制的動因是1987年的“黑色星期一”。

　　1987年10月19日，道指暴跌508.32點(diǎn)，跌幅22.6%。3個月之后，1988年2月熔斷機(jī)制出臺，10月首次開始實(shí)施。

　　目前，在美國交易時(shí)段和非美國交易時(shí)段，甚至于部分個股，美國都有熔斷機(jī)制。

　　觸發(fā)熔斷后會發(fā)生什么?

　　如果觸發(fā)一級或者二級市場熔斷，且時(shí)間是在美東時(shí)間9：30-15：25(含)之間，全市場所有股票暫停交易15分鐘；美東時(shí)間15：25之后，不暫停交易。另外，如果該交易日為半天交易，則時(shí)間分界點(diǎn)為12：25。

　　需要注意的是，基于一級市場熔斷、二級市場熔斷的全市場交易暫停，一天只觸發(fā)一次。比如，下跌達(dá)到7%，觸發(fā)一級市場熔斷，然后價(jià)格反彈，再次下跌達(dá)到7%時(shí)，不再次熔斷，除非價(jià)格下跌觸發(fā)二級市場熔斷。全天任意交易時(shí)段，如果觸發(fā)三級市場熔斷，全市場停止交易，直至下個交易日開盤。

　　全球股市上演“蘿卜蹲”，挨個暴跌

　　比2008年金融危機(jī)還慘，本周一全球市場上演蘿卜蹲，早盤亞洲市場重挫一輪之后，歐洲市場接著暴跌，3月9日晚間9點(diǎn)半，美股開盤之后，也全線盡墨，4分鐘后，標(biāo)普500快速跌7%，觸及第一層熔斷，暫停交易15分鐘。

　　亞太股市方面，日經(jīng)225指數(shù)大跌超5%以上，刷新2019年1月初以來低位。越南股市擴(kuò)大跌幅至6.2％，創(chuàng)2001年10月以來最大跌幅。

　　泰國綜指跌超6%，韓國綜合指數(shù)跌幅超4%以上。澳大利亞ASX200指數(shù)收盤下跌7%。MSCI亞太指數(shù)跌4%。由于跌幅猛烈，當(dāng)天日本東證指數(shù)、菲律賓股票指數(shù)先后步入了技術(shù)性熊市區(qū)間。

　　受海外市場暴跌影響，A股三大指數(shù)巨幅震蕩，大盤失守3000點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌超4%以上。

　　3月9日下午，中東股市開盤后持續(xù)下跌，沙特股市跌幅超9%，迪拜、阿聯(lián)酋股市跌超8%。亞太股市全線下挫，日經(jīng)225指數(shù)下跌超過5%，恒生指數(shù)一度下跌逾4%。A股當(dāng)天收盤上證指數(shù)跌超3%、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅達(dá)4.5%。

　　歐美股市也遭遇壓力，歐洲股市開盤全線暴跌，德國DAX指數(shù)跌超7%；英國富時(shí)100跌超8%；盤前美股標(biāo)普500、道瓊斯30股指期貨跌幅超4%。

　　海外疫情的不確定性還在加速，疫情對于全球經(jīng)濟(jì)影響目前無法確定，但值得關(guān)注的是，中國肺炎疫情正在接近尾聲，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)明顯提升，生產(chǎn)指標(biāo)向好，六大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤增速有所提高。

　　來源：北京日報(bào)

編輯：wangdc